О регистрации выпуска акций в связи с реорганизацией обществ
------------------------------------------------------------------
В последние годы появилась тенденция увеличения случаев
изменения обществами организационно-правовой формы как путем
преобразования, так и реорганизации обществ путем выделения,
присоединения, разделения и слияния. Разные причины, как
объективные, так и субъективные, побуждают общества принимать
такие решения. Чаще всего это способ избавиться от неэффективных
направлений деятельности, сэкономить административные расходы,
сохранить часть имущества в случае угрозы банкротства, требования
государственных контролирующих органов относительно необходимости
регулярного обнародования информации, что приводит к
непопулярности открытой формы организации акционерного общества.
В связи с реорганизацией общества возникает необходимость
проведения регистрации выпуска акций, если в результате
реорганизации создается акционерное общество, и аннулирования
свидетельства о регистрации выпуска акций, если создается субъект
предпринимательской деятельности иной организационно-правовой
формы, чем акционерное общество. При этом регистрация выпуска
акций акционерных обществ, созданных в процессе реорганизации,
имеет существенные особенности, нежели регистрация выпуска акций
при создании новых акционерных обществ, а также при увеличении
(уменьшении) уставного фонда акционерного общества.
Согласно статье 19 Закона Украины "О хозяйственных обществах",
прекращение деятельности общества происходит в результате его
реорганизации или ликвидации. Реорганизация общества происходит
путем слияния, присоединения, разделения, выделения или
преобразования. При реорганизации общества вся совокупность прав и
обязанностей общества переходит к его правопреемникам.
Реорганизация общества происходит по решению высшего органа
общества, а в случае злоупотребления своим монопольным положением
на рынке реорганизация общества может осуществляться также путем
его принудительного разделения в порядке, предусмотренном
действующим законодательством.
В соответствии со статьями 41, 42 Закона Украины "О
хозяйственных обществах", принятие решения о прекращении
деятельности общества является исключительной компетенцией общего
собрания акционеров общества и принимается 2/3 голосов акционеров,
присутствующих на собрании.
Акционерным обществам необходимо иметь в виду, что в случае,
если общим собранием принято решение о реорганизации общества, то
в соответствии со статьей 25 Закона Украины "О ценных бумагах и
фондовой бирже", оно (как эмитент ценных бумаг) обязано в течение
двух дней направить фондовой бирже и регистрирующему органу
(ГКЦБФР), а также опубликовать в официальной газете фондовой биржи
информацию о реорганизации общества. За непредставление,
несвоевременное представление или представление заведомо
недостоверной информации эмитент и его должностное лицо, на
которое возложены функции представления такой информации, несут
ответственность согласно статьям 11, 13 Закона Украины "О
государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине", а
именно в форме наложения штрафа на юридическое лицо в размере до
1000, на должностное лицо в размере от 50 до 100 необлагаемых
минимумов доходов граждан.
Порядок регистрации выпуска акций акционерных обществ, которые
создаются в результате реорганизации, определен Положением о
порядке регистрации выпуска акций при реорганизации обществ,
утвержденным решением Государственной комиссии по ценным бумагам и
фондовому рынку от 30.12.98 № 221 ( z0137-99 ), зарегистриро-
ванным в Министерстве юстиции Украины 04.03.99 г. под № 137/3430,
с изменениями и дополнениями, внесенными решением ГКЦБФР от
22.07.99 г. № 154 ( z0560-99 ), зарегистрированными в Министерстве
юстиции Украины 12.08.99 под № 560/3853 (далее - Положение).
Указанным Положением определены важные моменты, которые
необходимо учитывать при осуществлении реорганизации общества и
которые, как правило, не учитываются при проведении этого
процесса, который влечет за собой ряд нарушений законодательства и
прав акционеров.
Положение регулирует особенности порядка регистрации выпуска
акций открытых и закрытых акционерных обществ, созданных в
процессе реорганизации хозяйственных обществ (ОАО, ЗАО, ООО), и не
используется при преобразовании государственных предприятий,
предприятий со смешанной формой собственности в открытые
акционерные общества в процессе приватизации (корпоратизации), а
также коллективных (в том числе сельскохозяйственных) предприятий,
арендных предприятий и других субъектов хозяйствования.
Регистрация выпуска акций открытых и закрытых акционерных
обществ, которые образовались или изменили свою организационно-
правовую форму при реорганизации путем выделения или разделения,
осуществляется одновременно. Имеется в виду, что в случае создания
в процессе реорганизации путем выделения или разделения
нескольких акционерных обществ, документы на регистрацию выпуска
акций подаются отдельно по каждому, но одновременно. Это
обусловлено прежде всего осуществлением контроля относительно
размера уставного фонда акционерного общества (обществ) до
реорганизации и после реорганизации.
Сумма размеров уставных фондов всех обществ до реорганизации
(на момент принятия решения об их реорганизации) должна равняться
сумме размеров уставных фондов всех обществ, созданных путем
реорганизации (на момент регистрации выпуска акций). Именно
несоответствие размеров уставных фондов обществ до реорганизации и
после реорганизации является распространенным явлением и связано
чаще всего с нарушением прав акционеров.
При эмиссии акций во время реорганизации общества продажа
акций не осуществляется. При реорганизации проводится обмен акций
или долей в уставном фонде реорганизуемого общества на акции или
доли в уставном фонде общества, создаваемого при реорганизации
путем слияния, разделения, выделения, преобразования, или на акции
акционерного общества, у которого увеличивается уставный фонд -
вследствие реорганизации путем присоединения.
Если номинальная стоимость акций обществ, участвующих в
реорганизации, не дает возможности провести обмен их акций на
акции или доли в уставном фонде других обществ, то такие общества
должны выполнить до начала проведения реорганизации деноминацию
акций. При этом номинальная стоимость акции должна быть определена
до размера, который даст возможность обеспечить выполнение условий
неделимости акции и обмена акций (или долей в уставном фонде) на
целое количество акций акционерного общества, создаваемого путем
слияния, присоединения, разделения или выделения.
С целью защиты прав акционеров общество, принявшее решение о
реорганизации, обязано провести оценку и выкуп акций у акционеров,
требующих этого, в случае, если эти акционеры не голосовали за
принятие решения о реорганизации и обратились в общество с
письменным заявлением о выкупе их акций. Выкуп акций
осуществляется по цене, определяемой по договоренности сторон, но
не ниже номинальной стоимости.
Ограничение срока выдачи документов физическим и юридическим
лицам относительно подтверждения их прав собственности на акции
акционерных обществ, создаваемых при реорганизации, не
допускается.
Положением предусмотрена последовательность действий по
проведению реорганизации по каждому способу отдельно, но при этом
имеются некоторые особенности реорганизации в зависимости от
способа реорганизации.
В случае реорганизации общества путем слияния (или
присоединения) высшим органом реорганизуемого общества
согласовывается проект договора о слиянии (присоединении). Договор
должен содержать сведения о порядке и условиях слияния
(присоединения), а также порядке обмена акций или долей в уставных
фондах реорганизуемых обществ на акции акционерного общества или
доли в уставном фонде общества, создаваемого в процессе
реорганизации.
Обмен акций или долей в уставных фондах обществ, которые
реорганизуются путем слияния (присоединения), на акции или доли в
уставном фонде общества, созданного в процессе реорганизации,
должен происходить в соотношениях, определяемых в договоре о
слиянии (присоединении).
Номинальная стоимость акций акционерного общества, созданного
путем слияния, должна быть кратной номинальной стоимости акций,
размеру доли (в гривнях) каждого учредителя (участника) в уставных
фондах реорганизуемых обществ. При этом номинальная стоимость
акций акционерного общества, созданного путем слияния, должна быть
определена так, чтобы обеспечить выполнение условий неделимости
акций и обмена акций (или долей в уставном фонде) на целое
количество акций акционерного общества, созданного путем слияния.
Номинальная стоимость акций акционерного общества, до которого
происходит присоединение, должна быть кратной номинальной
стоимости акций или размеру доли (в гривнях) в уставных фондах
обществ, которые присоединяются. При этом номинальная стоимость
акций акционерного общества, к которому происходит присоединение,
и номинальная стоимость акций (или размеры долей) в уставных
фондах обществ, которые присоединяются, должны быть определены
так, чтобы обеспечить выполнение условий неделимости акции и
обмена акций (или долей) в уставном фонде на целое количество
акций акционерного общества, к которому происходит присоединение.
При реорганизации общества путем разделения или выделения
протокол высшего органа общества должен обязательно содержать
информацию об условиях обмена акций или долей в уставном фонде
реорганизуемого общества на акции или доли в уставном фонде
создаваемых обществ.
Номинальная стоимость акционерных обществ, созданных путем
разделения (выделения), должна равняться номинальной стоимости
реорганизуемого общества.
Каждый из участников реорганизуемого общества имеет право
получить акции или доли в уставном фонде обществ, создаваемых
путем разделения (выделения), в количестве, равном соотношению
размеров уставных фондов обществ, созданных путем реорганизации, к
размеру уставного фонда реорганизуемого общества. При этом также
должно быть обеспечено выполнение условий неделимости акции и
обмена акций (или долей) в уставном фонде на целое количество
акций каждого общества, созданного путем разделения (выделения). В
случае реорганизации общества путем преобразования размер доли (в
процентах) каждого учредителя (участника) в уставном фонде
реорганизуемого общества должен равняться размеру его доли (в
процентах) в уставном фонде общества, созданного путем
реорганизации. Протокол высшего органа должен обязательно
содержать информацию об условиях обмена акций или долей в уставном
фонде реорганизуемого общества на акции или доли в уставном фонде
создаваемого общества.
При преобразовании ОАО в ЗАО или ЗАО в ОАО номинальная
стоимость и количество акций акционерного общества, созданного
путем преобразования, должна равняться номинальной стоимости и
количеству акций акционерного общества на дату принятия решения о
его реорганизации.
Номинальная стоимость акций общества, созданного путем
преобразования, должна быть кратной размеру доли (в гривнях)
каждого учредителя (участника) в уставном фонде реорганизуемого
общества. При этом должно быть обеспечено выполнение условий
относительно неделимости акции и обмена акций (или долей в
уставном фонде) на количество акций акционерного общества,
созданного путем преобразования.
В соответствии с п. 7 Положения, решение о выпуске акций при
реорганизации оформляется протоколом, требования к которому
определены статьей 6 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой
бирже". Кроме информации, определенной статьей 6, решение о
выпуске акций должно содержать дополнительные сведения, а именно:
о форме выпуска акций (документарная или бездокументарная);
о наличии убытков;
перечень и результаты предыдущих выпусков акций с указанием
свидетельства о регистрации выпуска
ценных бумаг и органа, выдавшего соответствующее свидетельство
(с указанием количества ценных бумаг именных и на предъявителя,
простых и привилегированных акций, процентных и беспроцентных
облигаций по каждому выпуску);
сведения о реорганизации общества (с указанием информации о
реорганизуемых обществах, формах их реорганизации, и информации об
обществах, которые создаются при реорганизации. Информация о
реорганизуемых обществах должна включать данные об
идентификационном коде, организационно-правовой форме, названии,
местонахождении общества. Информация об обществах, создаваемых при
реорганизации, должна включать данные об организационно-правовой
форме, названии, местонахождении общества);
порядок и условия обмена акций или долей в уставном фонде
реорганизуемого общества на акции или доли в уставном фонде
общества, создаваемого вследствие реорганизации.
Необходимо обратить внимание, что согласно п. 7.2 Положения
общество, принявшее решение о реорганизации, перед началом ее
проведения направляет в Государственную комиссию по ценным бумагам
и фондовому рынку и держателям именных акций персонально
(способом, предусмотренным уставом) уведомление, содержащее
сведения о реорганизации, предусмотренные в разделе 7 Положения, а
именно - информацию, определенную решением о выпуске акций.
Если общество выпускало акции на предъявителя, оно должно
опубликовать сообщение (которое содержит информацию, определенную
решением о выпуске акций) в органах прессы Верховной Рады Украины,
Кабинета Министров Украины, Государственной комиссии по ценным
бумагам и фондовому рынку или в официальном издании фондовой
биржи.
Для регистрации выпуска акций ОАО подают одновременно в
регистрирующий орган документы, предусмотренные пунктом 4.2 (кроме
абз. 1 подпункта б) и подпунктов г), е) Положения о порядке
регистрации выпуска акций и облигаций предприятий и информации об
их эмиссии, утвержденного решением ГКЦБФР от 09.02.2001 г. № 18
( z0449-01 ), зарегистрированного в Министерстве юстиции Украины
25.05.2001 под № 449/5640, а также оригиналы свидетельств о
регистрации выпуска акций всех акционерных обществ, принимающих
участие в реорганизации. Закрытые акционерные общества на
регистрацию выпуска акций подают документы, предусмотренные п. 4
Положения о порядке регистрации выпуска акций закрытыми акционер-
ными обществами, утвержденного решением ГКЦБФР от 12.02.98 № 41
( vr041312-98 ), а также оригиналы свидетельств о регистрации
выпуска акций всех акционерных обществ, принимающих участие в
реорганизации.
Регистрация выпуска акций акционерных обществ, созданных
вследствие реорганизации путем слияния, присоединения, разделения
или выделения, а также путем преобразования общества с
ограниченной ответственностью в акционерное общество,
осуществляется Управлением корпоративных финансов ГКЦБФР (03150,
г. Киев, ул. Горького, 51).
В случае реорганизации путем преобразования закрытого
акционерного общества в открытое, размер уставного фонда которого
не превышает 500000 грн. регистрация выпуска акций осуществляется
Запорожским территориальным управлением ГКЦБФР (69037, г.
Запорожье, ул. 12 Апреля, 1). Если размер уставного фонда ОАО,
созданного в процессе реорганизации, превышает 500000 грн.,
регистрация выпуска акций осуществляется Управлением корпоративных
финансов ГКЦБФР.
В случае реорганизации путем преобразования открытого
акционерного общества в закрытое акционерное общество регистрация
выпуска акций закрытого акционерного общества (независимо от
размера уставного фонда) осуществляется Запорожским территориаль-
ным управлением ГКЦБФР.
В соответствии с п. 35 постановления Кабинета Министров
Украины от 25.05.98 № 740 "О порядке государственной регистрации
субъектов предпринимательской деятельности" ( 740-98-п ) (с
изменениями и дополнениями, внесенными постановлением Кабинета
Министров Украины от 27.12.2001 № 1758 "О внесении изменений и
признании утратившими силу некоторых решений Кабинета Министров
Украины" ( 1758-2001-п ): "В случае ликвидации акционерного
общества на основании решения высшего органа акционерного
общества, суда или хозяйственного суда, а также в связи с
прекращением деятельности акционерного общества путем его
реорганизации в случае, когда ни один из правопреемников общества,
подлежащего реорганизации, не является акционерным обществом,
регистрация выпусков акций отменяется в порядке, установленном
Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку".
Отмена регистрации выпуска акций и аннулирование свидетельств
о регистрации выпуска акций в связи с прекращением деятельности
акционерного общества путем его реорганизации, если среди
правопреемников акционерного общества имеется хотя бы одно
акционерное общество, осуществляется в соответствии с Положением о
порядке регистрации выпуска акций при реорганизации, утвержденным
решением ГКЦБФР от 30.12.98 № 221 ( z0137-99 ) (с изменениями
и дополнениями, внесенными решением ГКЦБФР от 22.07.99 № 154
( z0560-99 )), в соответствии с п. 9.1 которого в свидетельствах
о регистрации выпуска акций вновь созданных акционерных
обществ производится запись об аннулировании свидетельства о
регистрации выпуска акций реорганизуемого акционерного общества.
Если ни один из правопреемников акционерного общества,
подлежащего реорганизации, не является акционерным обществом, то
отмена регистрации выпусков акций и аннулирование свидетельств о
регистрации выпуска акций осуществляется в соответствии с п. 17
Порядка отмены регистрации выпусков акций и аннулирования
свидетельств о регистрации выпуска акций, утвержденного решением
ГКЦБФР от 30.12.98 № 222 ( z0180-99 ), зарегистрированного в
Министерстве юстиции Украины 24.03.99 под № 180/3473 (с
изменениями и дополнениями, внесенными решением ГКЦБФР от 20.10.99
№ 211 ( z0788-99 ), зарегистрированным в Министерстве юстиции
Украины 16.11.99 под № 788/4081).
Отмена регистрации выпуска акций и аннулирование свидетельств
о регистрации выпуска акций осуществляется Управлением
корпоративных финансов Государственной комиссии по ценным бумагам
и фондовому рынку (03150, г. Киев, ул. Горького, 51, т.
227-75-32).
Согласно требованиям части второй статьи 8 Закона Украины "О
предпринимательстве" при создании открытых акционерных обществ
(кроме открытых акционерных обществ, созданных в процессе
приватизации (корпоратизации), в органы государственной
регистрации подается заверенный Государственной комиссией по
ценным бумагам и фондовому рынку отчет о результатах подписки на
акции. Необходимо обратить внимание, что указанная норма закона не
распространяется на открытые акционерные общества, создаваемые
вследствие реорганизации.
В соответствии с разъяснениями Государственной комиссии по
ценным бумагам и фондовому рынку ( v0369312-99 ) от 29.12.99 №
369, при эмиссии акций при реорганизации подписка на акции не
проводится, отчет о результатах подписки на акции ГКЦБФР не
заверяется и не регистрируется. В связи с этим, при государствен-
ной регистрации открытого акционерного общества, созданного при
регистрации, отчет о результатах подписки на акции в орган
государственной регистрации не подается.
------------------------------------------------------------------
"Ориентир", г. Запорожье
№ 10/02, стр. 47
[15.03.2002]
Н. Пузанова
Начальник отдела анализа и корпоративных финансов Запорожского
теруправления ГКЦБФР
------------------------------------------------------------------